오늘은 주식투자자 뿐만 아니라 모든 투자자가 필수적으로 알아야 하는 금리와 인플레이션에 대해 살펴보겠습니다.

금리는 쉽게 말하면 ‘돈의 값’, ‘돈의 값어치’ 즉 ‘돈의 가격’을 의미합니다.

그래서 금리는 이자와 동일한 개념으로 볼 수 있습니다. 돈을 빌리는데 드는 사용료라고 생각하면 됩니다.

돈도 철저히 수요와 공급의 법칙에 영향을 받습니다.

시중에 돈이 풍부해지면 돈의 값어치는 하락하며, 시중에 돈이 부족해지면 돈의 값어치는 상승합니다.

인플레이션은 쉽게 말하면 ‘물가상승’을 의미합니다.

인플레이션의 정확한 사전적 의미는 ‘화폐가치가 하락하여 물가가 전반적/지속적으로 상승하는 경제현상’입니다.

한마디로 화폐가치 하락에 따른 물가상승으로 정의할 수 있습니다.

그럼 금리와 인플레이션이 관계는 어떤 관계일까요?

쉽게 말하면 둘이 관계는 ？고 ？기는 관계라고 할 수 있습니다. 흔히 경찰과 도둑으로 표현합니다.

인플레이션을 ？아 금리가 움직이기 때문이죠.

우리나라 한국은행의 가장 큰 존재목적은 바로 ‘물가안정’입니다.

의심이 가시는 분들은 아래 한국은행의 통화정책 목표를 참고하시기 바랍니다.

그렇다면 투자자 입장에서 금리와 인플레이션을 알아야 하는 이유는 무엇일까요?

코스톨라니 달걀모형이 기억하시나요?

금리의 추세에 따라 예금을 할지, 채권에 투자할지, 부동산에 투자할지, 주식에 투자할지가 결정된다고 말씀드렸습니다.

여기서 의문을 제기하시는 분들이 계실 수 있습니다. 금리야 그렇다 치고 그럼 인플레이션은 왜 알아야 하느냐고 말이죠.

정답을 말씀드리겠습니다. 코스톨라니 달걀모형이 금리의 추세에 따른 투자수단을 결정하는 모형이기도 하지만, 궁극적으로는 인플레이션을 방어(헷지)하기 위해 신용자산에 투자할 것인지 아니면 실물자산에 투자할 것인지를 결정하는 모델이라는 것입니다.

여기서 신용자산이란 은행예금과 채권이며, 실물자산이란 부동산과 주식입니다.

다른 것은 그렇다 치고 주식이 왜 실물자산이냐고요? 주식이란 것이 기업의 소유권을 잘게 쪼개놓은 것이라 부동산처럼 소유권의 개념이고 그렇기 때문에 물건으로 보는 거죠.

회계를 공부해보신 분들은 기업의 자산에 비 유동자산, 즉 부동산이 포함되는 것을 아실 것입니다.

그래서 코스톨라니 달걀모형을 온전히 이해하려면 금리와 인플레이션이 관계를 정확히 아셔야 하는 것입니다. 투자자가 알아야 하는 기본 지식인거죠.

****의 부자경제학에서는 부자들의 투자습관이라고 해서 금리와 인플레이션의 관계를 간단하게만 이야기 하고 있습니다.

금리가 인플레이션보다 높을 때 은행에 예금하는 것은 투자이고,

금리가 인플레이션보다 낮을 때 은행에 예금을 하는 것은 투기다.

그래서 부자들의 주 관심사는 돈을 더 버는 데 있지 않고, 인플레이션을 방어함으로써 계속 부자로 남는 것이다.

생각해보세요. 금리는 4%인데 인플레이션이 2%라면 은행에 예금만 하더라도 매년 2%씩 복리로 자산 가치가 상승하지 않겠습니까? 반대로 금리는 2%인데 인플레이션이 4%라면 은행에 예금만 하면 매년 2%씩 복리로 자산가치가 하락하는 것일 거구요.

종이에 X축, Y축을 그려놓고 그 위에 금리와 인플레이션의 기울기를 비교해 보시기 바랍니다. 투자자라면 그래야 합니다.

그런데 한 가지 반드시 짚고 넘어가야 할 것이 있습니다.

금리는 대부분 단리인데 반해 인플레이션, 즉 물가상승은 복리라는 것이죠.

인플레이션이 왜 복리일까요? 글쎄요. 라면 값을 인상할 때 작년에 인상했던 가격을 빼고 올리나요?

그렇다면 단리일 것이고, 그렇지 않다면 복리일 것 같은데요. ^^;

* 출처 : 다음 카페 '위험관리 중심의 가치투자(람비)' http://cafe.daum.net/Risk-Based-Invest