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| 아이엠증권은 14일 삼성전자(005930)에 대해 "FinFET 경쟁에서 유리한 고지를 선점한 삼성"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,280,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 1,280,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 삼성전자(005930)에 대해 "TSMC 16FF+의 경우 기존 20nm 제품과 칩사이즈가 같은 반면, 삼성의 14LPP는 면적이 약 14% 작기 때문에 고객에게 생산원가를 더 낮출 수 있는 장점을 제공한다. 또한 삼성은 연말부터 양산, TSMC의 양산시기(15년 6월) 보다 6개월 앞섬으로써 일단 내년 FinFET 시장을 선점하는데 성공한 것으로 판단한다. 그러나 2015년 이후의 물량확보는 다시 불확실하여 고객다변화 성과가 절실하다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "Base Case는 A9은 삼성 14nm LPP, A9X는 TSMC 16nm FF+ 공정에서 각각 나눠 제조하는 것이다. 최근 TSMC가 내년 삼성에 시장점유율을 빼앗김을 공식 인정하면서도 16FF+ 양산시기를 6월로 앞당긴 점, 삼성이 내년 물량 기확보를 언급하고 있고 조기 양산을 고려시 가장 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "2Q15 이후에나 Apple과 퀄컴 물량 확보 효과로 System LSI 실적 개선이 기대되는 점, 스마트폰 사업의 구조조정 성과 지연 등, 최근 환율상승 외에 실적모멘텀 Catalyst가 부족한 상황이다. 주가 박스권 시각을 유지하며, 투자의견 Hold를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년10월 1,880,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,280,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 1,483,077 | 2,200,000 | 1,280,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 1,280,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 2,200,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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블랙프라이데이
14/11/14 13:09
전년대비 큰 폭의 출하 성장 기대중
14/11/13 17:18
토론
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