| 동부증권과 아이엠증권이 분석한 종목리포트를 보면 삼성전자에 대해서 다른 관점으로 투자의견을 제시하고 있다. HOLD(하향)와 BUY(Upgrade)가 제시되고 있는데 각 투자의견이 나온 배경과 향후 전망에 관심을 가져볼 필요가 있다.
동부증권은 "反面敎師: 상반기 주가 흐름의 허무함을 되새길 때"라며 목표주가를 상향했지만 투자의견은 HOLD(하향)로 하향했다. 반면 아이엠증권은 "내년에는 Apple, TSMC 보다 삼성을 선호"라는 코멘트와 함께 목표주가를 높여 잡고, 투자의견을 BUY(Upgrade)로 상향했다.
내용을 보면 동부증권은 삼성전자(005930)에 대해 "배당성향이 향후 공격적으로 증가될 수 있는지에 대한 고민과 본 사업인 스마트폰에서의 새로운 폼팩터를 적용한 스마트폰의 출시가 향후 투자의견 상향의 배경이 될 것"이라고 전망했지만, 아이엠증권은 "Flexible Display, 64bit 하드웨어 스펙, 신기능 기술 등 삼성의 강점인 하드웨어 개발역량을 결집하여 Apple에 다시 반격을 시작할 전망이다. 중저가폰의 경우 차별화 요소를 부각하기 어려우나, 중국 이외 지역에서는 새로 강화된 제품 라인업과 마케팅력, 원가절감을 통해 제한적이나마 수익성 확보를 할 수 있을 것"이라는 것을 강조했다
| | [동부증권은 주로 매수의견 제시, 주가와 상관성도 낮아] | | 삼성전자에 대해서 동부증권은 대부분 매수의견을 냈고, 아이엠증권은 다양한 의견을 제시했다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 아이엠증권이 기존의 투자의견을 HOLD(유지)에서 BUY(Upgrade)로 하향했고, 동부증권은 매수(유지)에서 HOLD(하향)로 상향했다.
|  | ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
| [추정실적과 투자의견의 변동 방향은 일치하지 않아] | 삼성전자에 대한 2014 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 동부증권이 EPS를 상향하고 있지만, 아이엠증권은 실적전망에 큰 변화를 보이지 않고 있다.
동부증권은 삼성전자의 2014 연간 EPS 전망치를 기존의 137,319원에서 145,600원(6.03%)으로 높여잡았고, 아이엠증권은 기존과 거의 같은 128,449원을 제시했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 상당한 영향을 받지만, 양사 모두 추정실적과 투자의견의 변동 방향이 일치하지 않기 때문에 어느 것 하나에도 의미있는 해석을 하기 어렵다.
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| [[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 큰 변동없어] | | 유진, IBK를 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 13.1%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
| 일자 | 증권사 | 투자의견(변동) | 목표주가(변동) | 분석 의견 | | 2014/12/22 | 동부 | ▼HOLD(하향) | 1,450,000(▲100,000) | 反面敎師: 상반기 주가 흐름의 허무함을 되새길 때 | | 2014/12/22 | 유진 | 매수(유지) | 1,600,000 | 4Q14 실적 바닥 통과와 Valuation 매력도, 2015년 실적 회복 가능성에 주목 | | 2014/12/22 | 아이엠 | ▲BUY(Upgrade) | 1,600,000(▲320,000) | 내년에는 Apple, TSMC 보다 삼성을 선호 | | 2014/12/22 | IBK | 매수(유지) | 1,600,000(▲130,000) | 양호한 4분기 실적과 주주 정책 강화로 목표주가 상향 | | 2014/12/18 | 미래에셋 | 매수 | 1,500,000 | 4Q 실적 개선 예상 | | 2014/12/17 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 1,400,000 | 점진적 분기 실적 회복 전망 | | 2014/12/15 | 대신 | 매수(유지) | 1,500,000 | 분기 영업이익 증가 추세는 2015년 2분기부터 시작될 전망 | | 2014/12/15 | KTB | 매수 | 1,450,000 | 흔들리던 항공 모함, 균형을 잡다 | | 2014/12/12 | 신영 | 매수(유지) | 1,550,000 | 주주친화 정책 기대감 반영 중 | | 2014/12/08 | 삼성 | 매수 | 1,650,000 | 기로에 서다 | | 2014/11/28 | HMC | 매수 | 1,550,000(▲150,000) | 3박자 관점에서 자사주를 이해하자 | | 2014/11/27 | LIG | 매수(유지) | 1,450,000(▲100,000) | 자기주식 취득결정. 지배구조 안정 및 주주가치 제고 긍정적 | | 2014/11/27 | 하나대투 | 매수 | 1,450,000(▼150,000) | 자사주 매입은 주가 안정에 기여할 전망 | | 2014/11/27 | 교보 | 매수(유지) | 1,500,000 | 저평가 요인 해소 | | 2014/11/27 | 메리츠 | 매수(유지) | 1,600,000 | 비수기 주가 하방 경직성 확보 | | 2014/11/27 | 현대 | 매수(유지) | 1,400,000 | 주주 기대에 부응한 자기주식 매입 발표 | | 2014/11/17 | 유안타 | 매수(유지) | 1,470,000 | 반도체 시장 지배력 재조명 시점 | | 2014/10/08 | 대우 | 매수(유지) | 1,400,000 | 바닥을 다지는 시기 | | 2014/10/06 | SK | 매수(유지) | 1,450,000(▼200,000) | 스마트폰은 어렵지만, 반도체가 있다! | | 2014/09/03 | 한국 | 매수(유지) | 1,450,000(▼150,000) | 마진을 희생하더라도 M/S를 지켜낸다 | | 2014/08/26 | 하이 | 매수(유지) | 1,600,000(▼50,000) | 주가 본격 반등은 중저가 전략폰의 성공 또는 배당 증가 시 가능 | | 2014/08/01 | NH | 매수(유지) | 1,700,000 | 하반기 완만한 실적 개선 | | |
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양호한 4분기 실적, 배당확대
14/12/22 17:18
삼성전자
14/12/22 13:06
토론
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