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[투데이리포트]삼성전자, "GS6 출시로 인한..."매수(유지)_아이엠
  • 15/03/11 09:03
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

아이엠증권은 11일 삼성전자(005930)에 대해 "GS6 출시로 인한 부품사업실적 개선 효과는 이전 모델 보다 크다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,660,000원으로 내놓았다.

아이엠증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,660,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

아이엠증권은 삼성전자(005930)에 대해 "올해 GS6(Edge포함) 판매량을 46백만대로 예상(vs. GS5 4천만대)하는데 이전 모델보다 IM 매출액 및 부품사업 실적에 미치는 영향은 더 크다. 프리미엄 모델 GS6 Edge(판매비중 30~50%)에 대한 소비자 선호가 예상되며 ASP 상승 효과로 매출증대가 기대된다. 자체 제작한 AP, BB칩의 탑재율이 높고, Flexible Display 탑재 및 메모리 사양 상향에 따른 부품사업부 실적 개선효과가 클 전망"라고 분석했다.

또한 아이엠증권은 "동사의 1Q15 영업이익을 4.96조원에서 5.33조원으로 상향조정한다. 반도체 영업이익은 2.64조원(-2%QoQ)으로 비수기에도 NAND 실적이 양호하고 갤럭시S6 신제품 출시 영향으로 System LSI 손익이 추가 개선될 전망이다. Display 영업이익은 0.41조원(-13%QoQ)으로 LCD에서 감소하지만 보급형모델 확산으로 OLED 실적이 더 개선될 전망이다. IM 영업이익은 2.28조원으로 16%QoQ 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "부품사업을 중심으로 실적개선 흐름이 지속될 전망이며, 업종내 대형주 중 최선호주 시각을 유지한다. 투자의견 BUY와 목표가 166만원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 1,820,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,660,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가1,664,0001,800,0001,450,000
*최근 분기기준

오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,660,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,450,000원을 제시한 바 있다.

<아이엠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150311매수(유지)1,660,000
20150305매수(유지)1,660,000
20150212매수(유지)1,660,000
20150130매수(유지)1,660,000
20150119매수(유지)1,600,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150311아이엠매수(유지)1,660,000
20150311키움매수(유지)1,800,000
20150309신한금융투자매수(유지)1,750,000
20150309유진BUY(유지)1,600,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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