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[투데이리포트]한국전력, "변한 건 없다..."매수(유지)_NH투자
  • 15/03/13 08:37
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

NH투자증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "변한 건 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 성수완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권은 한국전력(015760)에 대해 "전일 기준금리 인하 등에 따른 환율 상승효과와 최근 제기되고 있는 요금인하 가능성 등 감안하더라도 동사의 2015년 영업이익은 여전히 전년대비 44% 증가하는 질적 성장세를 기록할 전망인데, 이는 최근 발표된 월성 1호기 재가동 효과 및 유가 하락세 지속 등에 따른 연료비 축소가 예상되기 때문"라고 분석했다.

또한 NH투자증권은 "여전히 견조한 이익 성장으로 2015년 ROE는 17.3%(일회성 요인 제거시 5.7%) 수준이 예상됨에도 불구하고, 현재 동사 주가는 과도한 환율 Risk와 요금인하 우려로 PBR 0.45배 수준에서 거래되고 있다. 단기적 대외변수 요인 및 정부규제 이슈 보다는 오히려 견고한 펀더멘털과 이익 가시성에 집중할 시점이며, 주가 추가 하락시 저가매수를 위한 좋은 기회라고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "1분기 실적의 경우 매출액 15조2,420억원(+3.2% y-y, +2.3% q-q) 및 영업이익 1조9,490억원억원 (+58.8% y-y, +124.1% q-q) 등으로 예상되며, 시장 컨센서스 영업이익 2조381억원에 부합할 전망. 1분기부터 본격적으로 국내 LNG 도입단가 하락세가 반영되면서 연료비 및 구입전력비 감소 효과가 발생할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(MAINTAIN)
목표주가59,05966,00050,000
*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150313매수(유지)60,000
20150128매수(유지)60,000
20141128매수(유지)60,000
20141112매수(유지)60,000
20141015매수(유지)60,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150313NH투자매수(유지)60,000
20150313신영매수(유지)59,000
20150213유진매수(유지)64,000
20150212현대매수(유지)59,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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