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| 미래에셋증권은 20일 한국전력(015760)에 대해 "기대에 부합하는 영업이익에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 이학무, 정윤미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사는 2015년 1/4분기에 시장 기대에 부합하는 2조원 수준의 영업이익을 시현할 전망인데, 이는 전년 동기 대비 8천억원 정도 개선된 것으로 구입전력비 절감 및 연료비 하락 등에 기인한다. 구입전력비 하락은 유가 하락으로 인한 LNG 가격 인하 영향뿐 아니라 고효율 민간 발전소가 신규로 가동되면서 기존 한국전력 자회사가 보유한 발전기보다 발전 원가가 낮은 요인도 반영되면서 SMP 를 크게 낮추고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "8~9월로 예정되어 있는 요금 산정에서 요금인하가 있을 가능성은 그리 높지 않고 요금 인하가 있다고 하더라고 1~2% 수준이 될 것으로 예상한다. 하반기에 1%의 요금인하가 반영될 경우 연간 영업이익에 미치는 영향은 2천억원 정도 될 것으로 전망되어 2% 인하가 있더라도 6.5조원 이상의 연간 영업이익 시현은 충분히 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 현 주가는 PBR 0.5배로 과거 5%대 ROE 를 유지하던 2006~2007년의 저점 수준이고 2015년 본사부지 매각으로 인한 일회성 이익의 일부를 배당할 가능성까지 감안하면 매수 매력은 높다고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년3월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 59,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 59,125 | 66,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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