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[투데이리포트]삼성전자, "갤럭시 S6 효과..."매수_삼성
  • 15/03/23 12:05
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

삼성증권은 23일 삼성전자(005930)에 대해 "갤럭시 S6 효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,650,000원으로 내놓았다.

삼성증권 황민성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,650,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 삼성전자(005930)에 대해 "갤럭시 S6의 공개 이후 판매예상은 생산여력에 따라 2분기는 증가하고 1분기는 소폭 줄어들기도 하지만, 전체 물량은 상반기 25백만대 판매 (sell in 기준)에서 변함이 없고, 이중 에지가 증가하는 것은 긍정적인 부분이다. 올해 휴대폰 영업이익률은 9%에서 12.2%로 상향 조정한다. 이러한 효과를 감안하면 최근 주가상승을 이익실현으로 활용하는 것은 적어도 올해 프리미엄 사이클의 효과를 과소 평가하는 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "AP와 모뎀은 Qualcomm 제품과 유사한 일체형과 중저가형으로 확산이 예상되며, 3D NAND는 3분기부터 PC용으로 일부 채용이 되겠지만 본격적인 양산은 경쟁사의 진입이 예상되는 내년 후반부터 가능하며, 폴더블 디스플레이는 아직 상용화 시점은 알려진바 없다. 이러한 점은 내년 이익추정이 올해와 큰 변화가 없는 이유이기도 하지만, 여전히 이익 Upside 가능성을 제공한다"라고 밝혔다.

한편 "주주들이 그간 삼성에게 요구해온 것은 그룹 계열사 인수나 지원 등 과거 불합리하게 인식되었던 Non-core 사업에 대한 투자를 되풀이하지 않는 것인 점을 감안하면, 배당축소에도 자사주 매입이나 성장동력 확보가 동반된다면 기업가치에는 문제가 없을 것이다. 하지만, 올해 상향 조정되는 이익추정과 보수적인 투자로 인한 현금흐름을 감안하면 배당 축소의 가능성은 없어 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년4월 1,800,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,650,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,650,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가1,689,2311,850,0001,550,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,850,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,550,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150323매수1,650,000
20150130매수1,650,000
20150109매수1,650,000
20141208매수1,650,000
20141031매수1,650,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150323삼성매수1,650,000
20150318동부HOLD(유지)1,600,000
20150318메리츠매수1,750,000
20150316이트레이드매수(신규)1,800,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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