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[투데이리포트]삼성전자, "올 하반기 Sys...."매수(유지)_유안타
  • 15/04/06 09:03
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

유안타증권은 6일 삼성전자(005930)에 대해 "올 하반기 Sys.LSI에 대한 가치 부여 본격화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,710,000원을 내놓았다.

유안타증권 이재윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권은 삼성전자(005930)에 대해 "최근까지 Sys.LSI 사업부의 Capa부족을 근거로 Apple A9칩 Foundry 수주에 대한 불확실성이 제기됐으나, 파트너사인 Globalfoundries의 Capa를 제외해도 A9칩 생산이 충분히 가능한 것으로 추산된다. 더불어 자사 원칩 기술이 적용된 ModAP(Modem+AP)가 프리미엄 제품군 시장 진입(올 하반기 진입 계획) 까지 성공한다면 Sys.LSI 사업부에 대한 가치 부여가 본격화될 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 유안타증권은 "올 1분기 IM 사업부 매출액과 영업이익은 각각 27조원(YoY -16%, QoQ 4%), 2.5조원(YoY -61%, QoQ 28%, OPM 9.1%)으로 개선될 전망인데, 이는 갤럭시S6 출시효과가 일부 실적에 반영되면서 Blended ASP 가 예상보다 견조할 것으로 기대되고, 마케팅 비용의 효율적 집행으로 수익성이 개선될 것으로 추정되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2015년 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 237조원(YoY 15%), 27.8조원(YoY 11%, OPM 12%)으로 실적 반등에 성공할 전망이다. 메모리 사업부의 영업이익은 12.1조원(YoY 30%, OPM 33%)을 달성하며 고성장이 지속될 것으로 예상되고, 특히 올해 Sys.LSI 사업부는 Exynos 채용률 확대와 Foundry 고객기반 확대로 영업이익이 9,700억원에 달하며 가파른 Turn-Around 에 성공할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년8월 1,750,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,470,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,710,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(DOWNGRADE)
목표주가1,723,7041,850,0001,550,000
*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,710,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,850,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(DOWNGRADE)'에 목표주가 1,550,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150406매수(유지)1,710,000
20150130매수(유지)1,590,000
20150112매수(유지)1,470,000
20141127매수(유지)1,470,000
20141117매수(유지)1,470,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150406유안타매수(유지)1,710,000
20150402대신매수(유지)1,600,000
20150402미래에셋매수1,600,000
20150402KTB매수1,800,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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