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[투데이리포트]삼성전자, "1Q15, 예상보다..."HOLD(유지)_아이엠
  • 15/04/08 09:39
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

아이엠증권은 8일 삼성전자(005930)에 대해 "1Q15, 예상보다 낮은 매출액에도 불구하고 영업이익은 기대치 소폭 상회"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,550,000원으로 내놓았다.

아이엠증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,550,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

아이엠증권은 삼성전자(005930)에 대해 "동사는 1Q15 잠정실적으로 매출액 47조원, 영업이익 5.9조원을 발표하였다. 매출액이 예상보다 3조원 가량 적기는 하지만(Global IT 수요 약세 및 비수기 영향), 지난 2Q14~3Q14의 사업구조조정 성과와 스마트폰 신제품 출시 영향 및 마케팅비용 감소 등의 요인으로 전통적 비수기인 1Q15에도 영업이익이 전분기 대비 증가하는 성과를 거두었다"라고 분석했다.

또한 아이엠증권은 "경기둔화 영향으로 Global PC, 가전, 스마트폰 등 세트 수요가 안좋은 상황이며, 1Q15말 채널 부품재고도 상당히 증가했을 것으로 예상된다. 반면 동사는 지난해 사업구조조정을 했고 GS6 신제품 출시 영향으로 경쟁사와 차별화된 실적 성과를 보이고 있다"라고 밝혔다.

한편 "하지만 경험적으로 볼 때, 동사는 각 제품영역에서 시장 1위 업체이기 때문에 Global 산업 트렌드와 지속적으로 차별화되기는 어렵다. 3~4월 GS6 sell-in 출하 효과가 극대화된 이후에는 실적 모멘텀이 둔화될 가능성이 높다. 적정주가는 155만원이라고 판단하며, 주가 강세를 이용하여 차익실현 할 것을 권유한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년3월 1,820,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,550,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가1,724,0741,850,0001,550,000
*최근 분기기준

오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 1,550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,850,000원을 제시한 바 있다.

<아이엠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20150408HOLD(유지)1,550,000
20150330HOLD(DOWNGRADE)1,550,000
20150325매수(유지)1,660,000
20150311매수(유지)1,660,000
20150305매수(유지)1,660,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20150408아이엠HOLD(유지)1,550,000
20150408동부HOLD(유지)1,600,000
20150408메리츠매수1,750,000
20150408한국매수(유지)1,750,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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