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| HMC증권은 13일 삼성전자(005930)에 대해 "Valuation 하단은 튼튼하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,460,000원으로 내놓았다. HMC증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 1,460,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 삼성전자(005930)에 대해 "2015년 영업이익 개선은 반도체와 DP와 같은 부품 부문에서 창출되고 있다는 점에서 동사의 부품 부문 경쟁력은 Valuation 하단을 높여주는 역할을 향후에도 할 것으로 예상된다. 완제품의 경우 수요 위축이 본격화되고 있다는 점에서 비용통제를 통한 수익성 방어 노력은 지속될 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "3분기 호실적에도 불구하고 4분기 매출액은 QoQ로 정체될 것으로 예상되며, 영업이익은 QoQ로 12.9% 감소한 6.4조원을 기록할 전망. 무엇보다도 원화약세 효과가 4분기에는 미미할 것으로 예상되는 가운데 Note5/S6 Series의 판가 하락과 스마트폰 채널 재고 조정으로 인해 IM부문 영업이익이 QoQ 25.0% 감소할 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "부품 부문의 차별화된 원가 방어 능력이 확인되었다는 점에서 2016년 P/B 1배 수준(115만원)에서의 하방 경직성은 더욱 견고해질 전망. 다만, 완제품 수요 위축은 부품 가격에 부정적인 영향을 줄 것이라는 점에서 Box권 Trading 전략이 유효할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 1,400,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년3월 1,670,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,460,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 1,595,000 | 2,100,000 | 1,460,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,100,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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