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| 삼성증권은 6일 한국전력(015760)에 대해 "예상을 상회한 3분기 실적 발표"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다. 삼성증권 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 y-y 4%, 52% 증가한 15.5조원, 4.3조원을 기록하며 당사 및 시장 기대를 크게 상회했다. 전력판매량이 y-y 2.4% 증가하며 전력판매 수입은 y-y 1.9% 증가한 14.1조원을 기록. 3분기 한시적으로 주택용 누진제가 완화되었으나 오히려 주택용 수요가 y-y 4.1% 증가하며 판매 믹스가 개선되었다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "요금 조정 폭과 시기에 따라 이익 추정의 변동성이 존재하긴 하나, 요금 인하에도 불구하고 내년 실적은 올해와 큰 차이가 없어 2017 년에도 요금 인하가 실시될 개연성이 존재한다. 이 경우 2016~2017 년에는 실적 모멘텀이 둔화되는 모습이나, 2008~2012 년과는 반대로 연료비 하락에 후행 하는 요금조정으로 보장이익을 상회하는 실적이 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "배당 관련 불확실성이 해소될수록 글로벌 peer와의 valuation gap이 줄어들 것으로 생각하며 긴 호흡을 가지고 접근하기를 권고한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 62,000원이 고점으로, 반대로 56,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 67,000 | 72,000 | 63,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "어닝 서프라이즈를 ..."매수(유지)_신한금융투자
15/11/06 11:22
[투데이리포트]한국전력, "놀라운 실적, 그래..."매수(유지)_유진
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