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| 동부증권은 7일 삼성전자(005930)에 대해 "16년, 안정화된 이익에서 창출되는 주주환원에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,750,000원을 내놓았다. 동부증권 유의형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 삼성전자(005930)에 대해 "15년 삼성전자의 FCF 추정치는 10조원으로 이에 따른 보통주 기준 주당 배당금은 전년과 동일한 2만원 수준에서 결정될 것으로 예상되나, 16년 Capex의 감소(15년 27.0조원→22.9조원) 및 감가상각비의 증가(20.2조원→21.8조원)의 차액만큼 16년 FCF가 증가할 수 있다는 점을 감안할 때 16년 주주환원 수준은 15년 대비 30~40% 증가할 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 4분기 매출액은 52.0조원(+0.6%QoQ), 영업이익은 6.5조원(-11.7% QoQ)으로 3분기 대비 감소할 전망. 반도체 부문은 DRAM과 NAND 둘 다 10% 초반의 ASP 하락을 보여줄 것으로 예상되며, IM(핸드셋) 부문은 3분기 대비 유사한 스마트폰 출하량에도 불구 마케팅 비용의 영향으로 이익률은 소폭 하락(3Q15 10.6% → 4Q15 10.1%)이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "15년 수준의 이익 하방성이 지켜지는 부분에 더하여 20nm DRAM 공정 및 3D NAND의 경쟁 우위와 OLED의 외판 및 자체 탑재율 증가를 통한 매출 증가 가능성은 향후 이익 추정치 상향이 기대되는 부분"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년12월 1,300,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,750,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,646,000 | 1,850,000 | 1,550,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,750,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 1,850,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 1,550,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]삼성전자, "펀드멘탈 약화, 충..."매수(유지)_현대
15/12/09 08:30
우선주 폭등장이 다시 온다!
15/12/03 16:39
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