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[투데이리포트]삼성전자, "반도체 원가 경쟁력..."매수_미래에셋
  • 15/12/17 08:46
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

미래에셋증권은 17일 삼성전자(005930)에 대해 "반도체 원가 경쟁력이 중요하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,550,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 삼성전자(005930)에 대해 "1Q16 부터 경쟁사들도 DRAM 2znm 양산에 들어갈 예정이다. 삼성전자가 2016 년 1xnm를 조기에 양산해서 단가 경쟁력을 유지할 수 있는지가 중요한 시점이다. NAND 는 2D, 3D 모두 경쟁사 대비 독보적인 경쟁력을 가졌다. 2016 년 48 단 3D NAND 생산 증가로 인해 경쟁사보다 높은 원가 경쟁력을 지속 확보할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권은 "반도체부문은 DRAM, NAND 출하량이 각각 +8%, +11% QoQ 증가할 것으로 예상한다. ASP 는 DRAM, NAND 모두 11% 하락할 것으로 보인다. System LSI 는 14nm 수율 증가로 인해 실적이 개선될 것이며, IM 부문은 스마트폰 출하량이 8,400 만대로 전 분기 수준을 유지할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q15 실적은 매출액 54.69 조원(+6% QoQ), 영업이익 6.58 조원(-11% QoQ), 순이익 5.54 조원(+1% QoQ)를 기록할 것으로 예상한다. 영업이익은 Bloomberg 컨센서스 6.83 조원을 하회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년11월 1,500,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년1월 1,600,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,550,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가1,646,0001,850,0001,550,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 1,850,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20151217매수1,550,000
20151030매수1,550,000
20151020매수1,550,000
20151020매수1,550,000
20151008매수1,550,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20151217미래에셋매수1,550,000
20151216IBK매수(유지)1,750,000
20151215NH투자매수(유지)1,700,000
20151215이베스트매수(유지)1,700,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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